Visaltanacholi와 Pukthuanthong은 38개국의 데이터를 기반으로 주식 수익률과 특이 위험 사이의 연관성을 보고했습니다[ 57 ]. 저자는 CAPM을 사용하여 특이한 위험을 측정하고 특이한 위험이 시장에서 가격이 책정되어야 하는지 여부를 조사했습니다. 결과에 따르면 38개 국가 중 단 2개 국가만이 특유의 위험과 주식 수익률 사이에 긍정적인 연관성을 나타냈으며, 이는 특유의 위험이 주식 수익률에 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 이 연구는 특유의 위험에는 가격이 책정되지 않는다고 결론지었습니다. 단 두 국가만이 CAPM에서 고유한 위험의 영향을 선호했기 때문에 이는 주가 수익률 변동성을 설명하지 않습니다. 그러나 주가 수익률 변동의 상당 부분이 CAPM에 의해 설명되지 않기 때문에 CAPM은 위험에 대한 완전한 척도가 아니라는 것이 인식됩니다[ 52 ](Batram, 2011). 기업의 특정 수익 변동성 중 설명할 수 없는 CAPM 부분은 "개인 정보의 존재 또는 때로는 구체적인 정보와 관련 없는 열광"으로 설명할 수 있습니다[ 52 ]. 여러 연구[ 11 , 19 , 43 ]는 개인 정보를 설명하는 경험적 증거를 제공합니다. Lee와 Liu[ 37 ], Kelly[ 35 ] 및 Gassen et al. 의 다른 연구 . [ 26 ] 소음 설명을 선호합니다. Morch et al. [ 43 ] 기업의 개인 정보가 주식 수익률 변동을 설명할 수 있다고 주장했습니다. 가격 정보성 매개변수( R2 ) 는 시장 정보가 아닌 기업 고유 정보가 주가에 반영된다는 가정을 위해 제안되었습니다. R 2 가 낮다는 것은 주식 수익률이 기업별 정보에 의해 설명된다는 것을 의미하고, R 2 가 높다는 것은 시장 전반의 정보에 따른 수익률로 해석된다는 의미입니다. 이 연구는 수익의 질과 R 2 (자산 가격 회귀에서 파생된 시장 동시성을 측정) 사이에 반비례 관계가 있음을 보여주었습니다 . 역의 관계는 재무 보고서의 투명성이 회계 정보를 주가로 자본화한다는 것을 의미합니다. R 2 가 낮다는 것은 이익의 질이 높고 기업의 구체적인 정보가 주가에 반영된다는 것을 의미합니다. 재산권이 강력하게 보호되는 국가에는 고품질 수익이 존재하므로 수익은 자본 시장에 귀중한 정보가 됩니다[ 43 ]. 투명한 회계 정보는 주식 수익률의 동시성을 높이고 기업별 정보를 주가에 더 많이 포함시키는 결과를 낳습니다[ 11 ]. 후자의 연구는 기업이 투명한 환경에서 관련 정보를 적시에 시장에 공개한다는 것을 보여주었습니다. 이 정보는 회사의 미래 사건을 예측하고 시장에서 예상치 못한 일을 방지할 수 있습니다. 주가에 추가할 정보가 거의 또는 전혀 없어 동시성 주식 수익률이 높아집니다. Durnevet al. [ 19 ]는 현재 주식 수익률이 더 낮은 R 2 값을 가진 기업의 미래 수익을 예측할 수 있음을 보여주었습니다. 저자들은 주가에 포함된 정보는 기업별 세부정보에 의해 결정되며 주가와 미래 수익 간에 높은 상관관계를 보여준다고 주장했습니다. 주식 수익률의 변동은 회사의 특정 정보와 연결됩니다. 구글상위노출 온라인카지노 커뮤니티 스포츠중계 스포츠중계 성인용품 성인용품 롤 토토 롤 토토 비제이벳 강남달토 강남레깅스룸 구글상위노출 11